http：//ttw3bq.xyz

银行、保险筛选并投资优质企业，而非短期炒作股价来入市。兼顾安全性和收益性的角度，选择聚焦主业的上市公司对于长期投资的成功概率较大。从全球市场来看，成熟的市场中往往专注主业的公司会得到市场更好的评价和估值。我们统计了在纽交所上市的中概股市值排名前十的企业（非金融石油石化、剔除互联网企业），这些企业的主营收入占比中来自其核心业务收入的贡献均超过87%，最高可达到97.96%，这些企业构成了各自领域的头部企业。参与方式上，可选择长期财务投资、产业基金投资的方式，投资持续聚焦主业的上市公司，分享企业成长红利。这也是打破A股长期以来“劣势企业通过资本运作套现-资金投资持续短期化”的恶性循环，培养A股上市企业的长跑冠军的前提。

把所有的这些东西算上，我觉得世界上可能没有第二个公司在这么短的时间用这些钱做了这么多事。但是，的确我们因为做了这么多事，客观上，从绝对数上来说，我们在过去的四年多，花的钱也是比较多的。但是战术的资金效率，我觉得可以探讨的地方非常多。比如，我们有部分的NIO HOUSE可能面积过大了一点，装修标准或许可以再低一些，存在一些浪费等等，这些都存在。

促进经济金融良性循环会议指出，金融部门要提高政治站位，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不忘初心、牢记使命，坚持发展是第一要务，坚持金融服务实体经济，实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节，加强结构调整，进一步将改革和调控、短期和长期、内部和外部均衡结合起来，用改革的办法疏通货币政策传导，发挥好银行体系为实体经济提供融资的关键作用，促进经济金融良性循环。

图片来源：天眼查图片来源：南京新百公告第二个问题是营收质量存疑。根据2018年年报，齐鲁干细胞业务产生的应收账款多达8.2亿元。而2018年齐鲁干细胞业务产生的销售收入为12.9亿元。应收账款占比竟高达63.6%。而且，该比例上升快速，在2014年，只有17%。

封杀华为，是美国政府维护其所谓“科技竞争优势”和“科技领域国家安全”的举措之一。根据特朗普最新签署的行政命令，美国政府将有权将外国科技企业视为“外国对手”，对其采取严格限制。华为是第一个被美国打上“外国对手”标签的企业，但不会是最后一个。特朗普的行政命令，让美国政府通过政治手段干预数字经济市场成为一个新的惯例，其他外国企业也很可能中招。

考核期限短期化是制约A股长线资金进入的核心原因。根据对近10年国内基金公司的数据统计，市场上六成基金公司的考核周期都在三年内，基金经理的任职年限以一年内居多，占到了23%，上市基金的平均持仓时间均不足1.8年。而实际情况来看，在A股，拉长投资期限的投资确实能获得超额收益率。全国社保基金自2000年成立，至2017年末年化收益率为6.38%（以2007年末为基准），相对于上证综指超额收益率达9.95%（年化收益率为-4.57%）而若以一年为考虑期限，每一年的收益率波动较大（极差达22.9%）。