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花旗银行分析师艾丽西亚·雅普（Alicia Yap）：我的问题关于物流投资周期。请问当前物流仓储建设会持续多长时间？我们看到这场始于去年第四季度的物流仓储大规模建设已经对第一季度业绩带来影响。何时会趋于常态化？从长期来看，京东第三方物流业务的利润率会保持在什么样的一个水平？在第三方物流服务收入上，京东又有什么样的目标？

华泰证券研究所交运首席研究员沈晓峰：大家可以看这个图，正常情况下油价上涨，航空的运营成本会上涨，所以利润会受损，理论上股价会下跌。但是从2006年到2007年期间，油价在上涨，但是同时伴随着经济的大幅改善，所以当时航空的需求出现了17%的高增长，而供给还在12-13%，也就是说出现了三个点左右的正向的供需差，因此表现为客座率票价的大幅上涨，因此能够覆盖油价的上涨，最后出现利润的大幅上涨，所以股价也是大幅上涨。

责任编辑：王涵每经记者 包晶晶 每经编辑 魏文艺“金九”失色之后，“银十”同样成色不足。数据显示，10月份，中指院主要监测城市商品房成交面积环比下降5.91%，近六成城市环比下降，其中一线城市成交面积环比下降超过三成。与此同时，10月份易居研究院监测的北京、深圳、杭州等10个典型城市二手房成交量3.9万套，环比下降25%，成交量创48个月新低。

黄晓庆表示，从PC时代到移动互联网时代，是从鼠标到触摸屏，下一个时代，一定不是一个屏幕时代。那5G时代是什么？她是机器人时代。“目前，人机互动已经改变，以后都是机器人跟着我们，我们还用手机吗？ ”他指出，当交互方式改变，以前的移动广告、娱乐方式都会改变，创业者在5G时代下，完全有可能颠覆BAT。未来充满想象力，只不过我们还没能力看到。(夏奎)

好吧，从这段维基中就可以看出，关于电子烟，还是挺有争议的，而在这众说纷纭中，英国官方显然是对电子烟采取了格外积极的支持态度。在英国，有5.7%的成年人日常使用电子烟，大约是285万人（Lancet 2018, PMID：29426674）。2018年2月6日，英国公共卫生部（Public Health England，PHE）发布了一份关于电子烟的调查报告”Evidence review of e-cigarettes and heated tobacco products 2018” （图2，就是维基里面提到的那份报告）。这份报告的主要执笔者来自英国的各研究机构，包括KCL、UCL、QMUL、CRUK、英国烟草和酒精研究中心等单位。https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/684963/Evidence_review_of_e-cigarettes_and_heated_tobacco_products_2018.pdf

因此，从目前的处境来看，在美国对委内瑞拉实施全面制裁的情况下转口贸易的委内瑞拉原油难以弥补中国停止直接从委内瑞拉进口委内瑞拉原油的缺口；少量的冷湖原油和稀释沥青也是杯水车薪。据了解，11月份中燃油马瑞原油库存基本消耗完毕，但进入冬季后会出现一部分炼厂沥青停产的情况，对马瑞原油的需求也将明显下滑，在2019年剩下的时间段内，沥青的原料供应尚不存在大的问题。但在即将到来的2020年，马瑞原油的替代原料仍将是市场的关注重点，如果美国对委内瑞拉的制裁持续，2020年地方炼厂沥青原料生产的多样化进程将大幅度向前推进。